Productos derivados.
A diferencia de la renta variable este tipo de productos ya son más complejos y tienen un riesgo muy muy alto, las últimas estadísticas nos indica que 90% de los inversores que invierten en estos productos tienen pérdidas o incluso pierden todo el capital.
Los productos derivados son instrumentos financieros cuyo valor deriva de la evolución de los precios de otro activo, denominado “activo subyacente”. El activo subyacente puede ser muy variado: una acción, un valor de renta fija, una divisa, materias primas, tipos de interés…
Aquí entra un concepto novedoso que no hemos tratado en los otros productos, que es el apalancamiento. Este concepto quiere decir que la entidad nos deja adquirir contratos de futuros, Cfd´s etc.… por encima de nuestra capacidad financiera.
Tipos de productos derivados.
Futuros.
Un futuro es una especie de contrato, según el cual una cantidad específica de activos subyacentes (valores, índices, productos agrícolas, materias primas …) se intercambian a un precio predeterminado en una fecha futura predeterminada.
Se la denomina «posición larga» adoptada por el comprador de futuros: cuando expire el contrato, tendrá derecho a recibir el activo subyacente (si se liquida mediante entrega física). Sin embargo, el comprador puede estar más dispuesto a cerrar su posición en el mercado realizando la operación contraria antes del vencimiento, es decir, vendiendo futuros.
Una «posición corta» es una posición de un vendedor de futuros que acepta entregar el objeto (si se liquida mediante entrega física) en la fecha de vencimiento a cambio del precio especificado en el contrato. También puede salir de esta posición comprando antes del vencimiento.
Opciones.
Una opción es un tipo de contrato que implica el derecho del comprador y la obligación del vendedor de comprar (o vender) una cierta cantidad del activo subyacente a un precio predeterminado (precio de ejercicio) dentro de un período específico.
El precio de la opción es el costo que paga el comprador para obtener el derecho, llamado prima. Cuando llega la fecha de vencimiento, el interés del comprador en ejercerlo depende de la diferencia entre el precio fijado para la operación y el precio del subyacente en el mercado spot en ese momento.
Según diferentes estándares, puede haber diferentes tipos de opciones:
Según los derechos otorgados:
Opción de compra o call: El comprador tiene el derecho (pero no la obligación) de comprar el tema a un precio específico en la fecha de vencimiento especificada.
Opción de venta o put: el comprador tiene el derecho (pero no la obligación) de vender el objetivo a un precio fijo en la fecha de vencimiento.
Warrants.
Los warrants son un producto negociable que contiene el derecho a comprar o vender activos (sujetos) a un precio de ejercicio y un período de tiempo específico.
La persona que compra la garantía tiene el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el tema en la fecha de vencimiento. El ejercicio de este derecho dependerá de la relación entre el precio subyacente (precio de liquidación) y el precio de ejercicio en ese momento.
Existen dos tipos de Warrants de compra y de venta.
Los subyacentes pueden ser muy diversos: existen warrants para valores de renta variable (acciones o cesta de acciones) negociados en mercados españoles o extranjeros; warrants para índices nacionales o extranjeros, tipos de interés, divisas, materias primas, etc.
Dependiendo de la posibilidad de ejercicio, los warrants pueden ser de estilo americano (que pueden ejercitarse durante toda la vida del warrant hasta su vencimiento) o estilo europeo (solo pueden ejercitarse en la fecha de vencimiento).
Certificados.
Los certificados son valores que tienen como referencia un activo subyacente y su evolución, recibiremos un nominal en base a la cotización de este subyacente. Este activo puede ser un índice bursátil, una cesta de acciones, divisas o materias primas. Son emitidos por entidades financieras y se negocian en bolsa.
La inversión en certificados debe realizarse a través de intermediarios financieros autorizados que se encargarán de casar las órdenes al mercado.
Contrato compra-venta opciones.
Son contratos de venta de opciones sobre un determinado subyacente.
Cuando se realiza la inversión en el mismo, se establece el precio inicial del subyacente al que está referenciado el producto en la fecha determinada. Los intereses pactados se pagan sea cual se la situación y se suelen abonar cuando finaliza el contrato. La devolución del capital dependerá de la cotización del subyacente.
No negocian en un mercado secundario oficial. Es un producto ilíquido que debe mantenerse hasta vencimiento.
Contrato por diferencias (CFD)
Un contrato por diferencias (CFD) es un contrato en el que los inversores y las entidades financieras acuerdan intercambiar determinados activos subyacentes (la diferencia entre los precios de compra y venta de valores, índices, divisas, tipos de interés y otros activos financieros).
Son productos no estandarizados, por lo que los inversores deben considerar la particularidad y los riesgos específicos que pueden traer en cada situación (negociaciones bilaterales, cotización fuera del mercado regulado, riesgo de contraparte …).
Además, son productos apalancados con alto riesgo, que pueden ocasionar pérdidas mayores al capital pagado inicial. No se negocian en el mercado secundario oficial.
Operan en una plataforma electrónica establecida por la entidad financiera que los emitió.
Características productos derivados.
La principal característica a las que están sujetas los derivados son:
- El precio de los derivados está replicado en un subyacente.
- Se realiza un contrato pactado bajo ciertas condiciones y cuyo vencimiento se dará en una fecha concreta.
- Brindan el poder para los inversores y las empresas de poder establecer una cobertura por ejemplo el precio de las materias primas de las que dependa la empresa.
- Son productos apalancados esto quiere decir que operamos por encima de nuestra capacidad financiera.
- Pueden cotizarse en mercados organizados como las bolsas o en mercados “OTC” (Mercado over-the-counter o Mercado paralelo no organizado).
- Los productos derivados estandarizados cuentan con dos agentes (el comprador y el vendedor) y un mediador.
Comprar derivados financieros
Para invertir en derivados necesitamos un intermediario para que nos pueda cruzar las ordenes en el mercado de valores, este intermediario se llama bróker. Tenemos mucha variedad de bróker y tenemos que prestar especial atención a que este regulado al menos por la CNMV o sus similares, ya que al ser productos que asumimos tanto riesgo al menos nos den algún tipo de garantía.
Nos tenemos que fijar en las comisiones (muy importante porque dependiendo del bróker pueden ser muy caras).
Vamos a detallar las posibles comisiones que tiene un bróker al comprar o vender productos derivados:
- Spread: es el diferencial entre el precio de compra y precio de venta cotizado para un instrumento. El precio de compra siempre será mayor que el precio de venta.
- Comisión por cambio de divisa, por si compramos en una moneda diferente.
- Rollover: Se refiere a una prórroga en el plazo de vencimiento de un contrato, en forma de traslado hacia un préstamo o contrato nuevo y cargando intereses adicionales. Lo más habitual es verlo es los Cfd´s.
- Comisión por la compra y venta de contratos.
Lo sé hay muchísimas comisiones, pero te lo vamos a poner más fácil y vamos a seleccionar los mejores brókeres para compra y venta de Cfd´s que es el producto más utilizado, no por ellos fácil de entender. Todos los brókeres que analizamos están regulados ya sean por la CNMV o por sus homólogos para que puedas invertir con total tranquilidad.
Los mejores brokers de Cfds de 2022.
Vamos a comentar cuáles son los mejores brokers para hacer trading con Cfd´s, antes de hacer el análisis es necesario saber qué tipos de brokers hay en la actualidad los definimos muy rápido:
Market Makers (MM): La contrapartida te la da el mismo broker y tu orden nunca llega al mercado.
Non Dealing Desk (NDD): Este tipo de broker te da la posibilidad de operar directamente o indirectamente en los mercados reales.
Electronic Communication Network (ECN): Constituyen una red electrónica de comunicaciones que, al estar regulada por instituciones oficiales, no tiene facultad para manipular los precios de los activos. La contrapartida la da el mercado directamente o los proveedores de liquidez (bancos, fondos de inversión etc.…)
Straight Through Process (STP): Contacto directo a los traders con los proveedores que presenten liquidez. Las órdenes que envíes a un broker STP son ejecutadas directamente, sin la presencia de intermediarios.
En un principio todos los brokers que vamos a poner a continuación están regulados y no debería surgir ningún contratiempo, no obstante, los Market Markers serían los que el trader con el broker tienen un conflicto de intereses. Ya que el broker MM te da la contrapartida a tus operaciones esto quiere decir que si tu ganas el broker pierde.
Bróker
Tipo de broker
Regulación
Market Maker/ECN. Xtb
CNMV, FCA
Market Maker. Activtrades
FCA, CSSF
ECN, DMA, acciones y futuros DMA. Interactive Brokers
SEC, el FINRA, la NYSE, y la FCA
Market Maker. Etoro
CySEC, FCA, ASIC
DMA, ECN. Ibroker
CNMV
Market Maker, ECN. Admiral markets.
CNMV, CySEC
Market Maker, ECN. Ig.
CNMV, BAFIN
Market Maker. Xm.
CySEC
NDD. Pepperstone.
FCA, CySEC
El mejor bróker para comprar Cfds´s de 2022.
En este punto y valorar que broker es el mejor se hace un poco difícil, debido a que dependiendo de los productos que vayamos a operar nos interesará uno u otro.
Para que cada inversor analice el mejor broker es necesario fijarse en las comisiones, la regulación, la plataforma donde se intercambian las ordenes, la modalidad del broker, el retiro de los fondos que sea accesible etc…
Con la información que os hemos facilitado podéis entrar en la web de los respectivos broker y coger el que más de adapte a tus necesidades, no obstante, haremos una revisión de cada uno.
Riesgos al comprar productos derivados.
- No tienen una rentabilidad conocida.
- Productos apalancados, podemos incluso más capital de que tenemos.
- Se necesita un conocimiento muy técnico para poder hacer tranding.
- Hay que estar atentos a los vencimientos de cada producto.
Fiscalidad productos derivados.
Los productos derivados efectivamente no están exentos de retenciones, al realizar la declaración de la renta tenemos que incluirlas las cantidades obtenidas y estás tributan por la base del ahorro os dejamos a continuación los porcentajes a los que tributa.
| Intereses generados | Tipo de interés aplicable en 2022 |
|---|---|
| Hasta 6.000€ | 19% sobre los intereses |
| Hasta 50.000€ | 21% sobre los intereses |
| Desde 50.000€ | 23% sobre los intereses |
Al ser operaciones de compra venta no están incluidas en el borrador, por lo tanto tenemos que guardar una cantidad de las plusvalías para luego declararlas en la renta.
